中国轮胎行业并购行为演变与发展趋势探究

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经过几十年的发展，中国已经依靠传统的投资扩张、低水平重复建设和数量扩张的发展模式成为世界最大的轮胎生产国，但也造成了轮胎行业目前的产能过剩和低端产品同质化。严峻的现状 在2013年全球75大轮胎中，前三名的销售额为737亿美元，占总销售额的40%，而中国大陆前十大轮胎企业的销售额为218亿美元，仅占总销售额的9.2%。 中国要想从轮胎制造大国变成强国，并购是必由之路，国外轮胎行业的发展经验已经明确证实了这一点 观察过去20年中国轮胎行业的M&A行为，我们可以看到国外轮胎公司是如何通过M&A实现本体生产和规模扩张的，而国内轮胎公司则希望通过并购成为具有国际竞争力的轮胎巨头 首先，中国轮胎行业并购的历史演变 中国加入世界贸易组织后，外国汽车生产巨头纷纷涌入中国，中国汽车行业进入快速发展阶段，轮胎需求也出现爆炸式增长。 面对无限商机，国内外轮胎企业通过并购实现了本体生产或扩大生产规模，努力抢占更多的市场份额 1。外国轮胎企业在华的M&A行为20世纪90年代末，随着政策环境的放松和法律规范的完善，一些外国轮胎企业选择通过并购经营困难的国内轮胎企业直接进入中国市场。 集中期是从20世纪90年代到20世纪20年代中期 世界75强轮胎公司前三名:美国固特异、法国米其林和日本普利司通分别于1994年、1995年和1996年通过并购大连橡胶总厂、沈阳轮胎总厂和沈阳第三橡胶厂直接进入中国市场，实现了生产本地化，并在此基础上逐步扩大生产规模和增加市场份额；新加坡童嘉轮胎从1993年至2003年实施了五次并购，分别收购了安徽、重庆、银川和吉林的轮胎企业，并在福建新建了一家工厂，完成了在中国市场的全方位战略布局；库珀轮胎、卡莱尔公司和gpx国际轮胎分别于2006年收购了成山轮胎有限公司、广东梅艳轮胎有限公司和河北轮胎有限公司的资产，并成功进入中国轮胎市场；2008年，意大利迈集团和山东金宇轮胎集团联合成立迈驰(山东)轮胎有限公司，进军中国工程轮胎市场；日本东洋轮胎于2011年收购山东印石六合橡胶轮胎有限公司 2。中国轮胎企业的M&A行为与国外轮胎企业相比，国内轮胎企业实施M&A行为的目的更多 一些企业通过并购进入轮胎行业，以实现多元化经营；一些企业为了获得规模优势，通过并购扩大规模，降低经营成本；也有企业通过并购延伸产业链，提高企业的综合竞争力 从1996年到2010年，轮胎行业发生了五起国内企业并购 两起案件是业外企业并购进入轮胎行业。如青岛双星有限公司(以下简称双星公司)于1998年吸收合并青岛华清实业集团有限公司；中国化工集团公司于2006年收购了青岛黄海橡胶集团和风神轮胎有限公司的部分股份 进一步扩大规模、实现规模效应的三个案例，包括1996年和1998年双前集团分别收购海口轮胎厂和江苏轮胎厂，2007年双星收购东风(十堰)轮胎有限公司 进入2011年后，国内轮胎企业从横向并购转向纵向并购，从扩大规模转向改善产业链 其中，有五项并购以扩大业务规模。例如，双千集团于2014年收购新疆昆仑轮胎有限公司，赛伦股份有限公司(以下简称赛伦股份有限公司)于2012年收购山东金隅实业有限公司和沈阳和平子午线轮胎制造有限公司的股份，并于2014年收购山东金隅轮胎有限公司和福泰橡胶国际有限公司的工程轮胎资产 延伸产业链有三种并购方式。例如，双钱集团于2011年收购华泰橡胶有限公司，赛伦股份分别于2012年和2014年收购泰华罗勇橡胶加工厂和英国经销商kingsroadtyresgrouplimited 二.中国轮胎工业发展现状分析。地方政策越来越严格 近年来，中国轮胎行业的快速发展得益于自2008年以来汽车需求的快速增长和天然橡胶价格的下降，这带来了轮胎行业整体利润率的提高。此外，它还受益于中国地方政府为吸引投资和促进地方经济快速发展而提供的各种优惠政策和便利条件。 党的十八届三中全会提出全面深化改革后，中国政府的经济增长方式已经从保持增长转变为调整结构，高消费、高投入的发展模式已经不能适应 在这种情况下，地方政府在吸引投资时趋于理性，不仅优惠政策和条件逐渐减少或取消，而且企业的环保和节能要求也更加严格 例如，2014年初，山东省政府原则上通过了《关于解决严重产能过剩矛盾的实施意见》，轮胎等行业被纳入山东省产能过剩行业 2。产能严重逃逸序列 据轮胎行业协会不完全统计，2013年，中国新增全钢轮胎1500万只，半钢轮胎约1亿只 从2014年设备招标情况来看，新项目和产能仍然火爆 目前，米其林、普利司通等企业在中国建有20多家工厂，专注于中国轮胎的高端市场，而在中国有500多家规模较小的轮胎企业，专注于低端市场 尽管工厂数量很少，但世界轮胎巨头仍占据着中国乘用车轮胎市场约70%的市场份额和重型轮胎市场约30%的市场份额 据轮胎行业协会统计，2013年，米其林中国工厂子午线轮胎出口比例约为3%，普利司通出口比例约为5%，中国轮胎企业子午线轮胎出口比例约为45% 在世界轮胎巨头试图满足国内高端市场需求的同时，国内轮胎企业为了在低端饱和的竞争市场中生存，竭力扩大出口，导致贸易保护壁垒越来越频繁 3。行业市场集中度低 目前，中国轮胎企业很多，行业集中度远低于世界平均水平 据中国橡胶工业协会轮胎分会2013年统计，子午线轮胎收入前三名的企业占协会48家企业子午线轮胎总收入的27.64%。在2013年全球轮胎75强中，米其林、普利司通和固特异占了前75强的39.36%。根据美国轮胎市场分析报告，固特异、米其林和普利司通占据了美国轮胎市场60%的份额 从发达国家轮胎行业的发展经验来看，当市场竞争加剧时，一些不适应竞争的企业会被淘汰或兼并，行业集中度会逐渐提高，最终形成几家实力强大的大型轮胎企业 从国家近两年出台的轮胎产业政策可以看出这一取向，国内轮胎产业的整合将成为必然 在过去的两年里，像双钱集团和赛伦公司这样的公司开始了并购 4。互联网加速模式的创新随着互联网在中国的蓬勃发展，网络经济开始向传统领域渗透和延伸，传统领域的企业正面临着前所未有的挑战和洗礼 12请点击本页剩余部分 据艾瑞咨询报告，2013年，中国网购市场的交易规模达到1.84万亿元，占社会消费品零售总额的7.9%。现代营销之父菲利普 科特勒指出，互联网正在将营销推向以价值为中心的3.0时代 电子商务市场的广阔前景和巨大的潜在利润吸引了许多传统领域的企业尝试电子商务以寻求更长远的发展 对于中国轮胎行业来说，电子商务的发展已经达到了一个新的阶段，轮胎网上交易的趋势不可阻挡。为了在未来的竞争格局中占据有利地位，轮胎企业必须创新营销模式和思维方式，为客户创造更多价值。 国外轮胎电子商务的先驱，如tirerack和delticom，都取得了成功。国内轮胎电子商务也在探索发展模式，一些轮胎公司正在加速触网 三。未来M&A在中国轮胎行业的前景未来，M&A这个词对中国轮胎公司来说将不再陌生，但通常会出现在周围甚至是他们自己身上 对于企业来说，并购是优化公司治理、增强竞争力、成长为行业巨头的重要手段 在整个欧洲和美国，共有7~8家轮胎企业，但企业的市场份额超过70% 所有这些企业都通过并购变得更大更强，它们的并购次数从几十次到几百次不等 这种发展模式也将在中国轮胎行业重现，具体的M&A行为可以从以下三个方面进行预测和分析 1。横向并购提高行业集中度横向并购是企业在行业内的横向整合 这是过去20年中国轮胎行业最重要的并购方式 近两年来，由于天然橡胶价格大幅下跌，轮胎行业整体盈利能力有所提高，吸引了行业内外企业增加投资。行业严重的结构性过剩持续降低了行业的整体运行速度，加剧了竞争。轮胎公司在过去两年里一直在降低产品价格，企业之间的竞争呈现出价格战的趋势 一旦跌至谷底的天然橡胶价格开始反弹，由于天然橡胶等原材料价格传导的滞后性和市场的惯性，再加上轮胎公司之间的价格战，产品价格的上涨要比下跌慢得多。 就像20世纪90年代中后期彩电行业爆发的价格战一样，大量企业将陷入亏损困境，甚至无法生存 那时，轮胎行业也将是一个大规模横向并购的时期。存活下来的轮胎公司可能不超过20家，根据2013年世界前75名的数据，将有3~5家进入世界。前十名 在这个过程中，我们应该把重点放在山东省轮胎企业的并购上，山东省占中国总产能的45%以上。目前，山东省约有300家轮胎企业，年产值不到50万的小型轮胎厂接近总数的一半 2。纵向并购提升产业链的价值 纵向并购是同一行业的上下游企业之间的并购 中国轮胎行业的纵向并购集中在过去三年，分别由双钱集团和赛伦公司牵头 垂直M&A向上整合原材料资源，向下整合渠道资源 当2009年天然胶价格一路上涨时，国内一些轮胎企业选择在2011~2012年收购天然胶主要生产国的生产加工企业，以在天然胶供应紧张时期获得有效的供应保障 但是，从未来国际天然橡胶的供需平衡来看，天然橡胶正处于供过于求的阶段，并且考虑到未来中国轮胎产能增长率将会放缓。 中国轮胎企业不再那么渴望整合上游原材料资源，向上并购的可能性将大大降低 然而，中国轮胎企业的产能仍在释放，保证产品的顺利销售已成为中国轮胎企业必须关注的问题，因此向下整合渠道资源是必然选择 特别是当中国轮胎企业走向国际化时，在国外本土市场直接并购轮胎销售渠道可以快速打开海外销售渠道，节省大量建设时间和试错成本 在这一过程中，重点关注行业领袖的M&A行动，如双钱集团、杭州中策、山东玲珑、赛伦公司等 3。混合并购符合新的发展趋势 混合并购发生在不同行业的企业之间 对于中国轮胎行业来说，互联网无疑给轮胎企业带来了巨大的变化，改变了商业模式和营销渠道，改变了企业和用户之间的交易和沟通模式，从而改变了市场供需双方的地位和格局。这要求轮胎公司探索和尝试电子商务模式 目前，中国轮胎行业主要有四种电子商务模式。首先，经销商在淘宝和京东等第三方电子商务平台上开设网店。主要目的是以低价从制造商那里获得回扣；第二，轮胎公司在天猫上开设官方网店，如普利司通和朝阳，这不仅可以加强品牌推广，还可以检验水电商业模式；第三，轮胎公司建立自己的在线业务平台，这需要强大的品牌支持，如米其林的迟佳系统；第四，专业的汽车售后市场垂直购物网站销售轮胎，如胡涂，轮胎调度员，小麦轮胎等。，通过统一、标准化的服务和相对较低的价格吸引客户 对于轮胎公司来说，第二种方法不能极大地帮助销售增长，并且容易受到第三方平台和物流的限制；第三种方式需要强大的品牌支持和完善的零售店网络，完成整个布局需要大量的时间和资金 因此，我们可以关注汽车售后市场中轮胎公司和专业垂直购物网站之间的M&A趋势。对于轮胎公司来说，M&A这样的网站是直接切入轮胎电子商务的更好选择 四。结论在已发生的众多M&A病例中，M&A的成功率不到40%。与美国有100多年历史的M&A相比，中国轮胎行业的M&A才刚刚起步，轮胎企业的经验还不够丰富。在M&A的过程中，我们应该更加注重了解自己，了解对方，以提高并购的成功率 首先，要充分评估企业自身的M&A能力，包括核心资源输出能力、M&A流程管理能力和M&A风险管理能力；第二，要制定详细的M&A战略，对被并购企业进行深入调查，将M&A风险降到最低；第三，在实施并购时，必须结合经济景气周期和资本市场周期，有效降低并购成本；四是做好并购后的顺利整合，尤其是文化的对接和整合 通过一系列的M&A活动，希望中国轮胎行业涌现出几个具有真正国际竞争力的轮胎巨头，推动中国整个轮胎行业的转型升级，实现轮胎强国的梦想！ 当它被揭开的时候，它将被警告。官德618聚辉嘉年华的福利将被推，618大促销即将到来。我相信人们的购物车已经满了，就等时间到了再开始挑选吧 想体验618的心跳吗？为什么要等到6月18日，冠德石油最近推出的“618聚辉嘉年华”回馈给新老用户，让车主可以在618享受优惠加油的多重好处 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