何黎明:中国很快会有上千亿的经销商集团

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经销商再现了集体上市的热潮，突显出他们对资本和话语权的渴望。

自2009年浙江童渊集团通过上市公司注资进入资本市场后，自去年以来，mainland China的四家经销商集团，即中生控股、郑桐汽车、联拓集团和巨人集团，已成功在香港、美国和中国上海的a股市场上市。从这些经销商“大腕”的“突破市场”历史来看，与资本市场的成功嫁接促进了经销商集团的跨越式发展。

然而，目前汽车市场行业的增长率正在下降，不确定因素太多，这也让这些吃“甜”的企业感到痛苦和压力。

十亿规模的经销商即将出现

“整个汽车分销行业发展迅速，经销商群体也在不断壮大。我相信我们很快就会拥有数千亿的经销商群体。”5月30日，中国汽车经销商协会(以下简称“经销协会”)发布了2010年“中国汽车经销商百强集团名单”。经销协会会长何立明表示，中国汽车产业的快速发展推动了众多大型经销商集团企业的出现，融资渠道多元化，上市企业数量逐步增加。

据了解，《汽车经销商百强名单》是以经销商集团2010年度企业统计报告的相关指标为基础，通过对汽车主营业务收入、汽车销售数量等综合指标进行排序得到的，反映了我国汽车经销商集团企业的基本发展状况。

数据显示，2010年，百强企业主营业务收入为6425.61亿元，销售车辆381.67万辆。其中，百强前10大经销商集团实现主营业务收入2813.7亿元，销售车辆158.6万辆，分别增长51.55%和56.89%。两者都高于汽车市场32%的增长率，这表明去年中国汽车经销商群体的综合实力有了明显提升。

此外，汽车经销商企业规模进一步扩大，集团化趋势明显。去年，有13个经销商集团的主营业务收入超过100亿元，比2009年增加了2个；其中，连续两年排名第一的大型汽车交易商集团主营汽车业务收入达到538亿元，比去年的355亿元增长51.55%。

何黎明认为，今年汽车生产和销售增长率的正常下降预示着市场竞争的进一步加剧。然而，一线城市的相对饱和也为汽车制造商和汽车经销商提供了积极布局和大力开拓二三线市场的机会。

“中国的汽车市场仍然是世界上最有希望的市场。在市场的帮助下，汽车流通行业的现代营销服务体系逐步建立，并不断完善和拓展。”对于今年汽车经销商行业的发展，何黎明表示，他仍然乐观，行业“龙头”企业今年也可能达到上千亿的规模。

公之于众，“它看起来很美”

值得注意的是，在2010年百强企业中，仲达地产(600704.sh)、中盛控股(00881.hk)、郑桐汽车(01728.hk)、联拓集团(las.ny)和庞达集团(601258.sh)五家上市经销商集团的融资规模总计为133.76亿元人民币。同时，这五家企业实现销售收入占百强的17.98%，汽车销量达到77.4万辆，占百强销量的20.28%。

“金融和资本市场正在向交易商敞开大门。通过资本市场，上市公司的成长就像带着翅膀起飞。”经销协会常务副会长兼秘书长沈金军对经销商近年来的快速发展印象深刻。

事实上，随着国内汽车市场的井喷和产销记录的飙升，汽车经销商的销售和售后服务利润也在增加。一些经销商不断扩大规模，积累了丰富的资金，为上市打下了良好的基础。另一方面，随着消费需求的增长，尤其是二、三线城市汽车产业的良好发展前景，以及国家政策的青睐，资本市场已经将注意力转向这块蛋糕，这无疑为经销商做大做强提供了机会。

对于资本密集型行业，如汽车经销商，需要大量的资金来建立新的商店或合并和收购。更重要的是，在强大的汽车制造商面前，经销商越来越渴望获得更大的话语权，而上市融资无疑是成本最低的融资形式。在疯狂的资本市场上，总有一个“空手套白狼”的传说，让经销商相信，企业在获得资金支持后，可以实现快速的规模发展，更容易形成品牌影响力，提高议价能力，改变“强生产弱销售”的格局。所有这些“看起来很美”。

然而，国内大型汽车经销商，如中国大汽车、光武汽车贸易和上海永达，也抛出上市计划。

寻求更大的声音

“我可以从心底告诉你。事实上，我们都想让汽车经销商成为一个职业。最近，我们刚刚获得了双龙汽车和萨博汽车的经营权，今后我们可以互相代理。只有我们变得更强大，我们才能有地位。”作为行业的“老大”，这个庞大的汽车贸易集团于5月3日正式登陆上海证券交易所，为国内汽车经销商通过ipo登陆a股资本市场开创了先例。

刚刚从瑞典回来参加会议的庞大集团董事长庞庆华在接受《时代周刊》采访时透露，收购萨博的项目仍在进行中，但法律和金融领域的审计工作仍需一个月左右才能完成，相关部门的审批仍需等待。至于“合作第三方”的选择，“目前暂不考虑”。此外，庞庆华还透露，这个庞大的集团已经获得了韩国双龙汽车的经营权，未来将出售萨博和双龙汽车作为代理。庞庆华相当有信心，业界普遍看好这个庞大集团今年1000亿元的业绩。

然而，变大并不一定意味着变强，上市只是变强的第一步。在上市的同时，汽车经销商也面临着许多挑战，他们能否真正变得更强还是一个问号。在“2010年百强经销商名单”中名列第五的中生集团，赶上了“时代快车”，并于去年成功在香港联交所主板上市(中生控股，代码00881.hk)，成为众多同行眼中的“幸运儿”。然而，该公司执行董事于光明表示:“每个人都认为这是一件非常好的事情，但对我们来说，我们在获得资金方面面临巨大压力。”所有投资者和用户都希望通过我们的渠道分享中国汽车市场的成就。”

业内有论者指出，在汽车制造商产能增加、网络扩大的发展趋势下，再加上汽车经销商强烈的主观投资意愿，“上市”的场景肯定会继续扩大，但没有人知道届时会如何收场。面对不确定的汽车市场，经销商上市的风险也随之增加。

“公开上市好吗？对经销商来说，什么是好的，什么是坏的？我们还可以分享未来上市的经验。”庞清华表示，巨人集团和其他四家上市公司都乐于“帮助”后来者。巨人集团秘书长王银认为，巨人集团经历了巨大的努力，最终登陆a股市场，这将为行业和监管当局提供有益的经验。监管当局已经彻底了解了汽车流通行业，未来经销商上市的路径和模式将更加清晰。