国家电网收编巴西输电项目 出资9.42亿美元

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这笔交易尚未得到中国和巴西当局的批准，但分析师乐观地认为，这“或只是时间问题”。根据计算，包括2010年的交易，国家电网在巴西将拥有近6000公里的输电线路。

投资9.42亿美元

就像“三桶油”一样，国家电网近期在“走出去”上迈出了大步。2012年2月，国家电网首次收购葡萄牙国家能源网络公司(以下简称“REN”)25%的股权，昨日在巴西电力市场获得7个输电特许经营项目100%的股权。根据披露，该笔交易包括“交易股权对价总额为10.5亿雷亚尔(约合5.31亿美元)，截至今年4月30日的净负债为8.14亿雷亚尔(约1100万美元来自汽配网)”。

路透社表示，这7个传输资产的总长度约为2800公里，分布在巴西的8个省。“此时大部分资产已经投入运营，其余项目预计2012年底开始运营。”路透社说。

分析师认为，国家电网进入巴西市场并不意外。一方面，这是中国企业“走出去”的主要战略步骤；一方面，巴西在电力市场上普遍保持开放的态度，限制相对较少。资料显示，在巴西30多家重点配电公司中，有一半以上是由外国投资者控制或参与的。与此同时，在上世纪末和本世纪初，巴西政府曾鼓励外资进入该国的电力研发市场。

“从‘走出去’控制风险的角度来看，企业也更愿意选择有合作经验的熟悉市场。”一位律师编辑分析了《世界金融新闻》。"巴西市场正好符合国家电网的标准."

据本报不完全统计，这笔交易是近两年国家电网在巴西市场的第四个合作项目。2010年8月，国家电网投资31亿巴西雷亚尔，收购7家巴西输电公司全部或部分股份；2011年4月和8月，国家电网分别与巴西国家电力公司和巴西国家电力调度中心签署了合作谅解备忘录，加强电网技术等各方面的合作与交流。

补充强国网络的表现

能源专家林对本报表示，巴西也是一个发展中国家，其电力市场的潜力不可低估，最新的收购可能会给国家电网带来可观的收益，这肯定是企业在决定收购时的主要考虑因素。国务院国有资产监督管理委员会曾表示“巴西的电力需要随着经济的发展而快速增长，他们都面临着能源资源和需求分布不均衡的矛盾。双方在电力领域的合作潜力很大。”

业绩方面，国家电网副总经理舒银标于2011年5月承认，国家电网拥有资产2万亿元。2010年利润只有400多亿，2011年上升到533亿。“这个利润率全世界都是。企业和中国央企都很低，但海外市场可能会弥补利润不足的问题。”林对说道。

路透社援引国家电网内部人士的话说，“海外投资项目的名义回报普遍高于中国”。

利用欧洲债务危机

据路透社援引美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)的新闻稿称，国家电网全球独家财务顾问国家电网全球从Actividades de Construction Services，S.A. Company (acs Group)及其子公司购买了上述特许经营项目的100%股权。【/br/】据悉，acs集团是西班牙最大的建筑集团，其董事长弗洛伦蒂诺也拥有皇家马德里足球队。但路透社报道称，该集团此时正深陷欧债危机，“公司正在出售相关资产以偿还债务”。

此前，2010年巴西市场被收购对象的母公司是来自西班牙的同一家“西班牙能源公司”。2012年初，国家电网也深入欧洲市场进口汽车零部件网络，直接收购葡萄牙电力资产。与acs集团一样，相关企业或多或少不可避免地受到欧债危机的影响。

“缓慢而严重的欧债危机将使许多能源公司收缩扩张，寻求战略自我保护。
通常这个时候，他们自保的方法就是以相对合理的价格出让部分优质资产，以渡过难关。”林伯强分析，国家电网本次收购正是借助了欧债危机对中国企业造成的客观机会。