谁赔谁赚？车企迎半年考，还要迈过盈利这道坎

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说到利润，手机领域最近的一项数据有些令人惊讶。随着智能手机的发展，在过去的两年里，自主品牌的发展让人们倍感自豪。今年第一季度，华为、oppo和vivo的出货量均进入全球手机市场前五名，这三大品牌在中国的销量甚至超过了苹果和三星。从利润看，华为今年第一季度利润为2.26亿美元，oppo为2.54亿美元；相比之下，苹果第一季度的营业利润为101亿美元，相当于华为和oppo的20倍！

有些人赚了很多钱，而有些人却赔钱。销量和利润之间的反差存在于许多行业，如汽车行业。如果中国的汽车公司迅速两极化，销量自然是一个方面，但利润更为重要。

2016 ....

在利润方面，跨国汽车集团的表现树立了良好的标杆。下图显示了2016年全球汽车集团的十大利润排名。在规模和品牌溢价的双重祝福下，跨国汽车集团的利润达到数百亿，大众的利润超过1000亿。在自行车利润中，大多数企业的自行车利润都在1万元以上。例如，以豪华车为主的戴姆勒和宝马集团的自行车利润较高，可达2万至3万元，而以经济型汽车为主的现代集团的自行车利润接近5000元。

SAIC是中国唯一跻身前十的汽车集团，也是中国汽车企业销量和财务的双冠军。细分为子公司，SAIC集团包括客车公司如上汽大众、SAIC通用、上汽通用五菱、SAIC客车、SAIC大通、南京依维柯等商用车子公司。销量方面，三家合资乘用车公司的销量分别为200万辆、188万辆和213万辆，占集团总销量的92%。利润方面，三家公司归属于母公司的净利润分别为256.82亿元、169.47亿元和51亿元。根据持股比例，SAIC获得的利润约为上述数据总和的一半，占SAIC利润的75%，其余80亿由SAIC乘用车、商用车等业务板块贡献。

在其他国内上市汽车公司中，吉利汽车2016年利润增长最快。随着自行车价格从2015年的5.9万元上涨至7万元，自行车利润也从4433元上涨至6750元，同比增长约60%。

广州汽车集团的销售额为165万英镑，收入和净利润相对较低。然而，与其他汽车集团不同的是，广州汽车客车在自己的部门有很强的盈利能力，2016年盈利30.43亿元，占集团利润的近一半。如果说自行车的利润率最高，那显然是长城。业内众所周知的核心管理并没有得到空洞的名声。在销量107万辆的基础上，净利润达到105亿元。

2017 ....

今年以来，汽车市场增速放缓，乘用车市场甚至在一个月内出现负增长。那么，汽车公司的利润情况如何？

根据a股市场部分汽车公司的一季度报告，表现最突出的是广州汽车集团，一季度利润增长98.68%。增长的主要原因是，第一季度川汽的销量增长了67%，达到12.1万辆，GS83中高档越野车的月销量超过1万辆。北京汽车的利润增长主要来自北京奔驰的贡献。如果没有受到北京现代销量大幅下滑的影响，我相信北京汽车的增长率会更高。

在销售增长的情况下，利润下降，这与长城汽车不一致。第一季度，虽然长城汽车的销量同比增长了8.9%，但主要车型h6的销量同比下降了13%，拖累了整体利润。此外，长城在3月份推出了10亿英镑的红包促销活动，尽管这不是一次性支出，而且利润率相当于长城整个第一季度利润的一半。长安汽车的利润是长安福特销量下降的原因，导致整体销量与去年持平，利润下降10%。比亚迪汽车受到新能源汽车补贴减少的影响，第一季度利润直接下降28.8%。

虽然第二季度财务报告尚未发布，但从汽车市场整体销量的低增长趋势来看，并不乐观。整个第二季度，降价促销在汽车市场的各个细分市场都很受欢迎。今年5月，随着长安汽车宣布大幅下调官方评级，相关竞争车型不得不采取一定的促销措施。

当然，只有长安的降价不会传递到主流合资品牌市场。自第二季度以来，除了梅赛德斯-奔驰之外，大多数主流豪华车品牌都显示出大幅降价优惠。例如，奥迪和宝马提供了超过10万元的终端优惠，第二大豪华车阵营提高了优惠幅度，凯迪拉克终端折扣达到30%。为了争夺入门级市场，豪华车品牌进入了20万元的区间，这迫使许多合资品牌纷纷降价，这极大地影响了一些视合资公司为利润牛的企业集团的利润。

然而，豪华车毕竟有很高的品牌溢价，但对于独立品牌来说，牺牲利润就像是为了减轻负担和减少竞争而切肉。据介绍，即使按照5月份正式降价前每款车型的销量计算，降价后9款车型一个月的收入至少会减少3.3亿左右。如果官方削减持续三个月，损失的利润将相当于集团第一季度利润的一半。

同时，根据国家统计局的数据，自4月份以来，整车上游生产成本上升，同比增长7.2%。面对激烈的市场竞争和成本压力，汽车企业除了追求销量之外，还必须面对利润的障碍。