动力电池行业三足鼎立将分化

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结合动力电池行业目前的市场情况和凯特尔发布上市指导公告的时间点，我们认为动力电池市场已经进入中期阶段。

那么，当前的市场形势在未来会有什么变化呢？

第一，告别小散

目前，我国锂电池行业面临的问题主要是集中度低，缺乏技术积累和创新，导致资源严重分散，市场竞争无序。这使得中国锂电池行业始终大而不强，无法优化资源配置，无法形成规范有序的市场结构，在与外界竞争时无法形成协同效应。

卡特彼勒开始上市，主流电池制造商纷纷扩大产能，这将进一步提高动力电池市场的品牌集中度。

数据显示，比亚迪、凯特尔、沃特马、郭萱高科技和天津李绅等五大动力电池公司的总市场份额已接近70%。

另外，从行业角度来看，动力电池企业降低成本的道路不是一两年的短期过程，而是一个长期的过程。由于新能源汽车的逐渐衰落机制，国家已经明确表示，到2020年将取消补贴。

由于新能源汽车补贴的下降和上游原材料价格的上涨，动力电池企业面临着两头压力。大企业可以大规模生产以降低成本，但一些小制造商的生存将变得困难。曾经遍地开花的小型、分散、混乱的动力电池企业将在市场竞争中被淘汰。

第二，迎接汽车公司的冲击

下半年，随着大众、宝马等国际主流汽车公司加入自建电池工厂的行列，动力电池市场的搅局战拉开了序幕。

几天前，戴姆勒耗资5亿欧元建造的超级锂电池工厂在德国开工建设，成为迄今为止欧洲最大的电池生产基地。据了解，生产基地的电池将供应给其汽车业务以及梅赛德斯-奔驰和薇薇安太阳能投资的家用储能系统。

自特斯拉宣布建设超级电池工厂以来，国内外主流汽车公司也加快了建设动力电池工厂的步伐。通过梳理一些汽车公司的电池基础布局，可以发现包括大众、宝马、通用、吉利、BAIC、SAIC、力帆、华泰在内的8家国内外汽车公司已经提前布局。此外，特斯拉和吉利的自建电池厂预计将于今年下半年投产。

毫无疑问，汽车公司的搅局将不可避免地导致动力电池市场更激烈的竞争。在大鱼被淘汰后，快鱼和慢鱼在吃小鱼，电力市场也将走向真正的成熟期。

第三，支柱正面临分化

中国、日本和韩国的竞争格局将存在巨大的变数。随着欧洲自建电池基地数量的增加，欧洲市场动力电池的竞争力不容低估；特斯拉在新能源汽车市场也扮演着重要角色。

对于日本和韩国的电池公司来说，他们的国内市场份额并不大。

根据最新消息，中国金沙江资本以约10亿美元收购了日产汽车电池业务。未来，日本电池公司的比例将会更低。

我们相信，中国将继续主导新能源汽车市场，日本和韩国的电池企业比例将逐渐下降，而欧美的比例正在上升。

以中国、日本和韩国为三大支柱的动力电池全球竞争格局有可能演变为中国、日本、韩国、欧洲和美国的竞争格局。

4.谁将在未来带头？

动力电池行业仍然非常分散，这类似于本世纪初的内存竞争格局。经过15年的行业整合，存储行业只有三家领先企业依然存在:三星电子(Samsung Electronics)、sk Hynix和美光(Micron)，它们占据了全球存储市场77%以上的份额，而三星电子(Samsung Electronics)以36%的运营利润率位居市场第一。

未来15年，电动汽车的普及率将从目前的1%提高到2030年的50%，动力电池行业也将发生类似的行业整合。松下、lg Chem和三星sdi在技术和客户基础方面略微领先，可能会成为下一个三星电子。

即将上市并面临更大发展机遇的卡特彼勒、老牌中国动力企业比亚迪或其他优秀的中国动力电池企业能否抓住中国政府政策支持的机遇，进行技术创新和弯道超车？