放弃0.1%股份 吉利为何不做宝腾的控股方？

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太多的人把目光投向了花钱的吉利，但它不是最终的控制方。吉利受苦了吗？然而，没有人能看出，在收购细节中0.1%股权的巧妙安排背后，不仅保持了一个民族品牌的尊严，也让吉利走出去没有那么多障碍。

5月24日，吉利控股集团宣布收购宝腾汽车49.9%的股份，其余50.1%的股份将继续由包括宝腾集团在内的马来西亚控股。

通过这种股权比例分配，吉利控股集团将成为宝腾汽车的最大股东，而宝腾汽车的控股方将继续留在马来西亚。

外界开始问吉利，为什么吉利花钱收购宝腾，却放弃成为宝腾最大的控股方。马来西亚保留0.1%的股份比例有什么意义？如果没有这0.1%，吉利会赔钱吗？

为什么吉利选择放弃0.1%？

在双方正式签署具有约束力的关键条款协议的当天，吉利宣布了收购宝腾汽车股份的具体事宜。根据常识，收购方通常作为被收购方的最大股东，成为被收购企业的最大控制方。

5月24日，双方正式签署了具有约束力的关键条款协议

在吉利与宝腾的这次收购中，吉利控股集团作为宝腾汽车的最大股东，持有49.9%的股份，而控股方的身份最终落入了包括国开行集团在内的马来西亚的手中，马来西亚的综合持股比例为50.1%。

那么，为什么吉利放弃这0.1%的股份，让外界认为吉利正在失去对宝腾的直接控制。事实上，这种比例分配一方面来自宝腾汽车的特定背景，另一方面，它巧妙地规避了一直阻碍自主品牌进入东南亚市场的最大壁垒关税！

宝腾汽车一直是马来西亚引以为豪的民族品牌。这种股权分配最直接的信息意味着，尽管宝腾汽车被收购，但它仍是一个马来西亚品牌。

过去，马来西亚主导的东南亚汽车市场一直是日本品牌汽车的基地。尽管东南亚市场需求量巨大，但由于进口关税高达30%的限制，东南亚市场已成为中国自主品牌进入东南亚市场的最大障碍。

在这种股权比例分配下，被收购的宝腾汽车今后将继续享受马来西亚为当地企业提供的优惠政策，宝腾的经营业绩将继续纳入马来西亚的发展规划范围。

吉利受苦了吗？

虽然吉利在这样的持股比例下有进入东南亚汽车市场的优势，但它不能成为控股方，直接接管宝腾。外界不禁要问，花钱的吉利是否遭受了损失？

显然，吉利并没有受到影响。同一天，吉利控股集团和马来西亚drb集团达成关键条款协议，明确表示吉利集团将成为宝腾汽车的独家外国战略合作伙伴。这意味着宝腾汽车只有一个外资合作伙伴，马来西亚绝不会让其他外资企业干涉宝腾汽车的发展，从而在一定程度上保证了宝腾汽车的稳定发展。

马来西亚质子汽车生产基地

同时，根据汽车预言家的说法，吉利集团未来还将掌握宝腾汽车的独立经营权，这也意味着吉利对宝腾未来的发展方向拥有绝对的话语权。从另一个角度来看，虽然吉利没有成为宝腾最大的控制方，但它享有控制方独特的管理权。

根据这样的条件，吉利在宝腾收购中0.1%的股份似乎并没有让吉利吃亏。

东南亚市场的诱惑

此前，中国汽车经销商协会助理秘书长徐海东向汽车预测人士明确表示，东南亚是继欧美之后的又一大汽车市场。马来西亚是东南亚市场的重要一环。言外之意无处不在，说明占领东南亚汽车市场对中国汽车发展意义重大。

近年来，以马来西亚为主的东南亚汽车市场发展良好，甚至可以说是稳步上升。根据汽车预言家对马来西亚近6年汽车销售的回顾，马来西亚一直是东南亚第三大市场，年销量超过60万辆新车，2016年最大值达到66.7万辆。

以2016年整个东南亚市场的数据为例，印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南和文莱等7个国家累计汽车销量达到316.5万辆，同比增长3.1%。据业内人士称，这一数字在未来将继续增加。

从吉利与宝腾合作后主要面对的马来西亚市场来看，人均收入水平处于东南亚前列，私家车管制相对宽松，也导致马来西亚人均汽车拥有量远远超过新加坡。

就吉利而言，马来西亚一直是东盟自由贸易区，吉利可以以同样的关税优惠进入整个东盟，这对吉利来说显然是件好事。

从目前的情况来看，吉利已经覆盖了包括吉利汽车和全新豪华品牌柯灵在内的许多高、中、低档车型。此外，与沃尔沃联合开发的cma模块架构和未来将继续开发的ama dma模块架构将继续降低吉利的价格并提高其产品实力。

有人曾经评论过吉利的平台开发:质量和价格是两条平行线，永远不会在两个固定的距离下相交，放弃一条线必须得到另一条线的补偿。目前，吉利的平台建设意味着这两条平行线可以无限接近，甚至可以说是一个最优的解决方案。

从这一点来看，很明显，吉利独特的条件非常有利于未来与宝腾合作后进入东南亚市场。